Инвестиции выходного дня
Брокерские компании готовятся запускать торги по выходным. Пока такая опция есть как минимум у трех брокеров. Для клиента это дает возможность вывести деньги в любой день, а брокеру — расширить клиентскую базу, говорят эксперты. Из потенциальных минусов новой опции самый очевидный — низкая ликвидность торгов в такие дни, что может повысить волатильность котировок.
По данным опроса “Ъ”, все больше брокерских компаний планируют запускать торги в выходные дни. В частности, такой вариант рассматривают в «Альфа Инвестициях». В «Финаме» рассматривают такую возможность, «но пока обсуждения на ранней стадии», в первую очередь компания планирует дать доступ к ликвидным акциям и паям. В Go Invest также рассматривают этот проект. В General Invest по мере роста клиентской базы рассматривают расширение режима торгов в том числе и в выходные, это может произойти в 2025 году. В Сбербанке «анализируют ситуацию», при этом отмечают, что «перечень доступных инструментов для торговли в выходные будет ограничен списком ликвидных инструментов».
Пока лишь три игрока предоставляют клиентам торговлю по выходным.
Так, на прошлой неделе торги паями фонда «Ликвидность» по выходным запустил ВТБ. С 2021 года такая возможность также есть у клиентов «Тинькофф Инвестиций». В Совкомбанке “Ъ” рассказали, что в их мобильном инвестиционном приложении также доступна ежедневная торговля. «Технически мы можем торговать и облигациями, и акциями в режиме 24/7, но считаем, что сейчас, с учетом рыночных рисков, ценность в таком функционале для наших клиентов минимальная»,— добавили там.
С точки зрения клиента, торговля в выходные нужна в первую очередь для эффективного управления собственной ликвидностью, пояснил руководитель департамента брокерского обслуживания Совкомбанка Игорь Лаухин. «Например, в случае неожиданных затрат в выходной день клиенты могут в пару кликов продать нужное количество паев и вывести деньги на карту в считаные минуты»,— добавил он.
Как правило, брокеры используют для поддержания торгов в выходные специальных посредников — внутренних маркет-мейкеров, уточнила директор управления электронных рынков Сбербанка Аиша Кубезова.
Потенциально могут быть два источника ликвидности: первый — сами клиенты, второй — внутренний, «маркетмейкеры», которые по разным причинам имеют интерес обеспечивать ликвидность, а если ликвидность заканчивается, то наступает ситуация, аналогичная шторму на бирже,— стакан становится пуст, отмечает руководитель управления поддержки и развития проектов ФГ «Финам» Константин Молчанов.
Вряд ли новая опция принесет брокеру существенный дополнительный доход, считает бывший старший вице-президент банка «Открытие» Константин Церазов, однако конкурентные преимущества брокера заключаются и в разнообразии оказываемых услуг. «Расширение их перечня может привлечь дополнительных клиентов»,— подчеркнул эксперт.
Владимир Крекотень, управляющий директор Мосбиржи, 7 июня 2024 года:
«Пять дней в неделю люди заняты на своем основном месте, и им нужно когда-то принимать инвестиционные решения… Торги в выходные — это, наверное, первое, что может быть сделано в индустрии».
Опрошенные “Ъ” участники рынка считают, что запуск торгов по выходным не приведет к конфликту с Мосбиржей. «Ни один брокер пока не может похвастаться ликвидностью, сопоставимой с ликвидностью биржи, так что реальной угрозы я здесь не вижу»,— говорит господин Молчанов. Кроме того, нельзя исключать, что и биржа начнет работать в выходные, считает эксперт. Ранее в июне Мосбиржа заявляла о таких планах.
Как НАУФОР поддерживала проведение биржевых торгов на выходных
Один из основных рисков, по словам госпожи Кубезовой,— отсутствие ликвидности, что может сказаться на волатильности инструмента. «В таких случаях брокер должен применять инструменты технического ограничения волатильности аналогично тем, что применяет биржа»,— пояснила госпожа Кубезова. Основные риски — это не совсем адекватное движение цены (умышленное или нет), в условиях высокой ликвидности эффект «толстых пальцев» не так заметен, а при небольших объемах может существенно сдвинуть цену, отметил господин Молчанов. «Еще есть такой момент, но это не риск, а я бы назвал это побочным действием: когда в отсутствие основного рынка выходит какая-то новость и инвесторы начинают покупать/продавать, а в рабочее время биржи эта новость интерпретируется совершенно по-другому, и ценовые уровни уже совсем другие»,— добавил эксперт.
